Gold Futures Quotes Globex Om Gold Gold futures er sikringsverktøy for kommersielle produsenter og brukere av gull. De gir også global gullprisfunn og muligheter for diversifisering av porteføljer. I tillegg har de: Tilbyr løpende handelsmuligheter, siden gullprisene reagerer raskt på politiske og økonomiske hendelser. Serve som et alternativ til å investere i gullpenger, mynter og gruvebestander. Ting å vite om kontraktene: Fysisk leverte Block-trade kvalifisert amerikansk - stilalternativer Kan handles uten bytte for clearing bare gjennom CME ClearPort Quick Links Kontraktrelatert produkt Relatert leveringsvarsler Abonnementssenter Send oss tilbakemelding Hvem er vi CME Group er verdens ledende og mest mangfoldige derivatmarked. Selskapet består av fire Designated Contract Markets (DCM). Ytterligere informasjon om hver børsregel og produktliste finner du ved å klikke på linkene til CME. CBOT. NYMEX og COMEX. CME Group Chicago HQ Telefon: 1 312 930 1000 Tollfritt (kun USA): 1 866 716 7274 Koble med oss 2017 CME Group Inc. Alle rettigheter forbeholdt. Binære opsjoner Brokers Anmeldelser Selv om de bare ble introdusert i 2009, har binære opsjonsmeglere tatt Forex verden med makt. Men med flåten av binære opsjonshandel meglere utvider regelmessig, kan handelsfolk trenger hjelp til å bestemme hvilke som er de beste. Weve testet dusinvis av meglere og har samlet våre funn i disse omfattende binære alternativene vurderinger. Våre binære alternativer vurderinger er basert på vår interne testing av hver megler. Vi registrerte våre erfaringer med handelsplattformen, kundeservice og brukervennlighet hver megler, og vi opplistet minimumsinnskudd, tilgjengelige språk og annen viktig informasjon for å hjelpe deg med å ta en informert beslutning. Finn de riktige binære alternativmegler nå Hjelp meg å velge megler Hjelp meg å velge megler Velkommen til vår Hjelp meg Velg en meglerhjelp. Vi er glade for å gi alle forhandlere denne spesielle tjenesten, slik at du kan finne den beste Forex megleren for å dekke dine behov. Alt du trenger å gjøre er å fylle ut handelsinformasjonen din i de tre enkle trinnene nedenfor, og vi vil koble deg til megleren som passer best for deg. Vennligst svar på følgende spørsmål: Det avanserte megleravsvarende verktøyet bruker en algoritme for å matche kriteriene du har valgt som relevant for din handel med de mest oppdaterte tjenestene som tilbys av den lange listen over meglere vi vurderer. Weve passet vellykket hundrevis av handelsmenn med de mest hensiktsmessige meglerne, og vi gleder oss til å hjelpe deg også. Å finne en Forex megler har aldri vært så lett, takk. Din informasjon er blitt sendt til oss. Vi vil håndtere forespørselen din så snart som mulig. Binary Options Brokers Anmeldelser CherryTrade har blitt en av de ledende binære opsjonsmeglerne i bransjen. Den ble grunnlagt av en mangfoldig ekspertgruppe i Forex, derivater, risikostyring og folkerett og kom på stedet i 2013. CherryTrade er en av de få binære opsjonsmeglerne som aksepterer amerikanske kunder. Den er hjemmehørende i Gibraltar og har en kundebase spredt over hele kloden. Kundeservicesystemet omfatter mange andre land i hele Europa, Asia, Afrika og Oseania. OptionsClick, grunnlagt i 2010 og lokalisert i Limassol, Kypros, er et handelsnavn for Lead Capital Markets Ltd, et investeringsselskap lisensiert og regulert av Kypros Securities and Exchange Commission (CySEC) og er også registrert hos alle andre europeiske myndigheter, inkludert MIFID , med det formål å tilby sine investeringstjenester i EU. Nettstedet er tilgjengelig på engelsk, fransk, tysk, italiensk, arabisk og russisk. OptionsClick har vunnet mange priser gjennom årene, inkludert Gold Seals Best Trading Platform 2015 og World Champions 1 Binær Options Platform. 365BinaryOption, etablert i 2014, er et merke som eies og drives av Fintech Software, Inc. som spesialiserer seg på Forex trading, finansielle alternativer, online markedsføring, varer, aksjer, derivater, programvareforskning og utvikling. 365BinaryOption har sitt hovedkontor i Virgin British Isles og er en av de fremste online handelsplatformene i verden grunnlagt av et team av pionerer innen internettteknologi og finansielle fagfolk. Som en megler som tilbyr både Forex trading og binær options trading, er Bloombex utvilsomt allsidig og fokusert på behovene til hver handelsmann. Bloombex Options tilbyr 15 valutapar, samt aksjer og indekser, en intuitiv plattform og entusiastisk kundesupport. Tradorax er en ganske ny binær opsjon og Forex megler eid av Alpha Capital House LTD i London, Storbritannia. Tradorax ble etablert av en erfaren gruppe profesjonelle meglere som er detaljhandelsbevisste entreprenører og eksperter i verden av finansiell handel. Den tilbyr en 2 i 1 plattform for binær opsjon og Forex trading, rask eksekvering og innskudd i fem forskjellige valutaer. Den er bygget på toppen av den tekniske finansielle plattformen, som er klar og effektiv. TorOption er en binær opsjonsleverandør i London, Storbritannia. Det åpnet sine dører i løpet av det siste året, og tilbyr en rekke finansielle tjenester fra en gruppe personer med mange års erfaring i risikostyring, inkludert Forex, binær opsjonshandel, derivater og eksotiske alternativer. prising. TorOption er valget av handelsmenn som kjenner en god megler når de ser en. Handelsbinarier på TorOption er hyggelige, navigering er enkelt og megleren leverer alle mulighetene som trengs for å vokse som investor. FTrade er et binary options trading selskap etablert i 2014. Det er medlem av BINEXT SOLUTIONS SRL LTD i Bucharest, Romania, som er et datterselskap av BINEXT GLOBAL LTD (Marshalløyene). FTrade har over 100 ansatte mellom sine forskjellige kontorer. Det gir et stort utvalg av eiendeler, inkludert aksjer, råvarer, valutaer og indekser, og stoler på sin profesjonelle service og erfaring og sine dyktige medarbeidere. Nadex er en Chicago-basert regulert derivatutveksling designet for detaljhandelen som bare tilbyr begrensede risikoprodukter. Det er en del av IG Group, en global finansiell leverandør med en markedsverdi på over 2,2 milliarder kroner. I motsetning til mange andre binære opsjonsmeglere er Nadex tilgjengelig for amerikanske statsborgere, slik den er basert i USA, og er en regulert amerikansk utveksling, utpekt av CFTC (Commodity Futures Trading Commission), og har lov til å godta amerikanske innbyggere som medlemmer. På Nadex har handelsmenn tilgang til å handle over 2400 binære opsjonskontrakter daglig på noen av de mest populære finansmarkedene, inkludert Forex, Stock-indekser, varer og de populære kryptomyntbitene. OptionFair, grunnlagt i 2012, er en binær alternativ trading plattform leverandør operert av B. O. TradeFinancials, lokalisert på Kypros og regulert av CySec, samt MiFID. OptionFair tilbyr opsjoner i store valutapar samt varer og aksjer. uBinary er en ledende binær opsjonsmegler basert i Storbritannia, og tilbyr handelsfolk en rekke alternativer i aksjer, indekser, varer og valutaer. uBinary er et varemerke for PPT Capital Ltd, et investeringsfirma som ligger på Isle of Man. Det gir personlige og tilpassede tjenester til forhandlere med alle nivåer av erfaring og aksepterer kunder fra hele verden med unntak av amerikanske innbyggere. Hjelp meg å velge megler. Hjelp meg å velge megler. Velkommen til vår Hjelp meg Velg en meglerhjelp. Vi er glade for å gi alle forhandlere denne spesielle tjenesten, slik at du kan finne den beste Forex megleren for å dekke dine behov. Alt du trenger å gjøre er å fylle ut handelsinformasjonen din i de tre enkle trinnene nedenfor, og vi vil koble deg til megleren som passer best for deg. Vennligst svar på følgende spørsmål: Det avanserte megleravsvarende verktøyet bruker en algoritme for å matche kriteriene du har valgt som relevant for din handel med de mest oppdaterte tjenestene som tilbys av den lange listen over meglere vi vurderer. Weve passet vellykket hundrevis av handelsmenn med de mest hensiktsmessige meglerne, og vi gleder oss til å hjelpe deg også. Å finne en Forex megler har aldri vært så lett, takk. Din informasjon er blitt sendt til oss. Vi vil håndtere forespørselen din så snart som mulig. 78.109.24.111 Ukraina BinaryOptionsBrokersInternational Risk Disclaimer: DailyForex vil ikke holdes ansvarlig for tap eller skade som skyldes avhengighet av informasjonen på dette nettstedet, inkludert markeds nyheter, analyse, handelssignaler og Forex megleromtaler. Dataene på denne nettsiden er ikke nødvendigvis sanntids - eller nøyaktige, og analyser er forfatterens meninger og representerer ikke anbefalinger fra DailyForex eller dets ansatte. Valutahandel på margin innebærer høy risiko, og er ikke egnet for alle investorer. Som et løfteprodukt kan tap overstige innledende innskudd og kapital er i fare. Før du bestemmer deg for å handle Forex eller et annet finansielt instrument, bør du nøye vurdere investeringsmålene dine, nivået på erfaring og risikoen for appetitten. Vi jobber hardt for å tilby deg verdifull informasjon om alle meglerne som vi vurderer. For å gi deg denne gratis tjenesten mottar vi reklamegebyr fra meglere, inkludert noen av de som er oppført i vår rangering og på denne siden. Mens vi gjør vårt ytterste for å sikre at alle våre data er oppdaterte, oppfordrer vi deg til å verifisere vår informasjon direkte til megleren. Risikoansvarsforklaring: DailyForex vil ikke holdes ansvarlig for eventuelle tap eller skade som skyldes avhengighet av informasjonen i denne nettsiden, inkludert markedsnyheter, analyser, handelssignaler og Forex megleromtaler. Dataene på denne nettsiden er ikke nødvendigvis sanntids - eller nøyaktige, og analyser er forfatterens meninger og representerer ikke anbefalinger fra DailyForex eller dets ansatte. Valutahandel på margin innebærer høy risiko, og er ikke egnet for alle investorer. Som et løfteprodukt kan tap overstige innledende innskudd og kapital er i fare. Før du bestemmer deg for å handle Forex eller et annet finansielt instrument, bør du nøye vurdere investeringsmålene dine, nivået på erfaring og risikoen for appetitten. Vi jobber hardt for å tilby deg verdifull informasjon om alle meglerne som vi vurderer. For å gi deg denne gratis tjenesten mottar vi reklamegebyr fra meglere, inkludert noen av de som er oppført i vår rangering og på denne siden. Mens vi gjør vårt ytterste for å sikre at alle våre data er oppdaterte, oppfordrer vi deg til å verifisere vår informasjon med megleren direkte. Utstillinger og opsjoner Markeder Futures Markets I slutten av 1970-tallet og tidlig på 1980-tallet var radikale endringer i den internasjonale valutaen systemet og på den måten Federal Reserve forvalte den amerikanske pengemengden, produserte enestående volatilitet i renter og valutakurser. Etter hvert som markedskreftene rystet grunnlaget for global finansiell stabilitet, bryte virksomheten seg med hittil utfordrende utfordringer. Mellom 1980 og 1985, Caterpillar, Peoria-baserte produsent av tungt utstyr, så valutakursendringer gir sin største japanske konkurrent en 40 prosent prisfordel. I mellomtiden møtte selv de lydigste forretningslåntakerne høye tosifrede rentesatser. Investorer clamored for dollar som råvarepriser kollapset, tar hele nasjoner ned i insolvens og ushering i tredje verden gjeldskrisen. Stymied finansforvaltere snudde seg til Chicago, hvor de tradisjonelle landbruksmarkedet for futures hadde bare nylig oppfunnet teknikker for å takle økonomisk usikkerhet. I 1972 etablerte Chicago Mercantile Exchange det internasjonale monetære markedet for å handle verdens første futureskontrakter for valuta. Verdens første rente futures kontrakt ble introdusert kort tid etterpå i Chicago Board of Trade i 1975. I 1982 begynte futures kontrakter på Standard og Poors 500 indeksen å handle på Chicago Mercantile Exchange. Disse radikalt nye verktøyene hjalp bedrifter med å håndtere en flyktig og uforutsigbar ny verdensorden. Hvordan Futures er standardiserte kontrakter som forplikter parter til å kjøpe eller selge varer av en bestemt kvalitet til en bestemt pris, for levering på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Konseptet med kjøp og salg for fremtidig levering er ikke i seg selv nytt. I det trettende og fjortende århundre i Europa, kjøpte kjøpere til ullkjøp en til flere år fremover. Cistercian klostre som produserte ullen solgt fremover mer enn egen produksjon, og ventet å kjøpe resten på markedet (antagelig til en lavere pris) for å tilfredsstille deres forpliktelse. I syttende århundre Japan. kjøpmenn kjøpte og solgte ris for fremtidig levering. Og bankene har lenge tilbudt sine kunder muligheten til å kjøpe og selge valutaer fremover, med både banken og kunden som avtaler i dag og avgir sin forpliktelse i fremtiden. Men de komplekse juridiske og økonomiske ordninger som gjør det moderne futures markedet mulig, er grundig moderne. I det nittende århundre tilbød Chicagos trading pits et organisert sted hvor bønder og andre leverandører av landbruksprodukter, som lagereiere og meglere, kunne fjerne risikoen for prisfluktuasjoner fra forretningsplanene. Terminutvekslingene var private, medlemseide organisasjoner. Medlemmer kjøpte plasser på børsen og nøt ulike handelsrettigheter. Det kan virke rart at markeder som opprinnelig ble etablert for å handle landbruksprodukter i fremtiden i det nittende århundre, skulle bli handelssentre for finansielle kontrakter i det tjueende. Men nøkkelen til suksess som en næringsdrivende er å forstå markedshandlerne derfor betrakte seg eksperter på markedsbevegelser i stedet for myndigheter på mineraler og avlinger. Dette er grunnen til at finansielle futures var relativt enkle å introdusere til markeder som var opprinnelig utviklet for landbruksprodukter i fremtiden. En ting rentesatser og mais har til felles er et raskt foranderlig marked. Selv om de underliggende risikoene har endret seg, har noen viktige futuresmarkeder fortsatt mye som de alltid har, med handelsmenn som står i en ring eller en grop som roper på kjøp og salg av ordre på hverandre, og konkurrerer om hver brøkdel av en cent. Men elektronisk handel endrer seg raskt hvordan handelsmenn handler. Dataterminaler som er koblet til hverandre gjennom elektroniske handelssystemer, gir handelsmenn tilgang til en virtuell handelsgulv fra hvor som helst i verden. Behovet for å skaffe kapital til å bygge disse systemene har ført til at flere store børser skal bli offentlige, utstede aksjer til investorer og operere som et offentlig selskap som tilbyr en servicetjeneste av et marked. Utvekslinger konkurrerer med hverandre for å tiltrekke seg handelsfolk ved å gjøre en bedre jobb med å gi fordelene som handelsfolk forventer fra et rettferdig marked. Ta for eksempel futures kontrakter. De er ikke kontrakter direkte mellom kjøpere og selgere av varer. Bonden som selger en terminkontrakt og forplikter seg til å levere korn på seks måneder, gjør ikke sitt engasjement for en bestemt kornkjøper, men heller gjennom en megler til clearinghuset i futuresutvekslingen. Clearinghuset, en annen moderne institusjon, står mellom kjøpere og selgere og garanterer faktisk at både kjøpere og selgere vil motta det de har inngått kontrakt for. Takket være clearinghuset trenger bonden ikke å være bekymret for den økonomiske stabiliteten til kjøperen av futureskontrakten, og kjøperen må heller ikke være bekymret for fremdriften av en bestemt bønderavling. Ny informasjon om endringer i tilbud og etterspørsel fører til at prisene på terminkontrakter svinger, noen ganger flytter dem opp og ned mange ganger på en handelsdag. For eksempel kan nyheter om tørke eller blight som kan redusere kornhøsten, kutte fremtidige forsyninger, føre til at korn futures kontrakter øker i pris. Tilsvarende kan nyheter om renteøkning eller presidens sykdom føre til at aksjekursmarkedspriser i futures faller ettersom investorene reagerer på utsikter til vanskelige eller usikre tider fremover. Hver dag opptrer clearinghuset og matcher alle kontrakter som er kjøpt eller solgt i løpet av handelssesjonen. Partene som har kontrakter som har gått i pris i løpet av handelssesjonen, må betale clearinghuset en slags depositum som kalles margin. Når kontraktene er avsluttet, er det clearinghuset som betaler partene som har kontrakter i verdi. Futures trading er hva økonomer kaller et null-sum spill, noe som betyr at for hver vinner er det noen som taper like mye. Men i grunnleggende økonomisk forstand er futures trading positiv sum. Begge sider forventer å vinne, eller de ville ikke handle. En annen måte å si dette på er at taperen kan være helt glad for å miste. Det er fordi mange bedrifter bruker futuresmarkeder som en form for forsikring. En candy maker, for eksempel, kan kjøpe sukker og kakao futures kontrakter for å låse i en pris for en del av sitt krav for disse viktige ingrediensene. Kontrakter er like gode som fysisk å kjøpe varene og lagre dem. Hvis prisene stiger, vil terminskontrakter også være mer verdifulle. Selskapet kan velge å selge kontrakter og lomme kontanter, deretter kjøpe varer fra sine vanlige leverandører til markedspriser, eller ellers akseptere levering av ingrediensene fra selger av kontrakten og kjøp mindre på markedet. Uansett er kostnaden for råvarer lavere enn om den ikke hadde kjøpt kontraktene. Selskapet har pusset seg mot en prisrisiko og trenger ikke å bekymre seg for at produksjons - og markedsføringsstrategien vil bli forstyrret av en plutselig prisøkning. Men hva om prisene faller. I så fall mister selskapet penger på sine futureskontrakter. Men samme prisreduksjon som fører til at tapet også forårsaket noe godt: selskapet betaler mindre for sine ingredienser. Husk at formålet med å kjøpe futures kontrakten var å beskytte mot noe dårlig happeninga prisøkning. Den dårlige tingen skjedde ikke, prisene falt i stedet. Tapet på terminskontrakten er kostnaden for forsikring, og selskapet er ikke verre enn en person som kjøper brannforsikring og da ikke har brann. De største brukerne av futuresmarkedene stole på dem for risikostyring. Det er sikkert en grunn til at standardinnstillinger er sjeldne. Men det er en ekstra sikkerhetstiltak mellom den enkelte næringsdrivende og clearinghuset. Kjøpere og selgere av futures må gjøre forretninger gjennom mellommenn som er utvekslingsmedlemmer. I stedet for å stå mellom to individuelle forhandlere står derfor clearinghuset mellom to børsbedrifter. Hvert firma overvåker sine egne kunder og foretar et marginanrop når kundenes tap gir ytterligere margin nødvendig. Hvis kunden ikke kan betale marginen, lukker firmaet kontoen, selger av posisjonene, og må kanskje ta et lite tap. Mens bedrifter tar hensyn til kundenes kreditt, betaler clearinghuset oppmerksomheten til bedriftens kreditt. Rydningsbolaget trenger bare å skape en handel bare dersom tapet er så stort at bytteforetaket selv mislykkes. Dette skjer noen ganger når firmaer dårlig misliker risikoen, eller når det oppstår en stor finanskrise. Fordi terminskontrakter gir forsikring om fremtidige priser og tilgjengelighet av varer, gir de stabilitet i et ustabilt forretningsmiljø. Futures har lenge vært knyttet til landbruksprodukter, spesielt korn og svinekjøtt, men de er nå mer sannsynlig å bli brukt av bankfolk, flyselskaper og datamaskiner enn av bøndene minst i Nord-Amerika og Europa. Ved begynnelsen av 2000-årene, selv om råvarene forblir hovedstokken til futuresmarkeder i Asia, hadde de økonomiske futureskontraktene i nesten de fleste utviklede land i Vesten nesten helt formørkede varer. Chicago Mercantile Exchange hevdet i 2004 at finansielle futures stod for 99 prosent av sin virksomhet, og finansielle futures utgjorde også løverandelene i virksomheten i Chicago Board of Trade og på Euronext. liffe. (Euronext. liffe er den internasjonale derivatvirksomheten til Euronext, som består av Amsterdam, Brussel, London, Lisboa og Paris derivatmarkeder. Det ble dannet etter Euronexts kjøp av London International Financial Futures og Options Exchange LIFFE i 2001.) I Japan, I kontrast, råvare futures trading dwarfed finansielle futures. Dette betyr ikke at varer var viktigere enn økonomi i den japanske økonomien, selvfølgelig. Finansielle futures fikk en sakte start i Japan fordi japanske forskrifter motvirket dem. Handlere som ønsket å bytte slike futures, hadde toand traff dem andre steder. Dermed handlet de første futures på Japans Nikkei aksjeindeks i Singapore, og de første yen futures handlet i Chicago. Åpenbart har ideen om sikring mot et ustabilt økonomisk miljø stor appell. Bedrifter som Caterpillar, Microsoft eller Citibank kan nå beskytte seg mot valutaskift ved å kjøpe og selge terminkontrakter eller lignende instrumenter. Investorer bruker kontrakter på renter, obligasjoner. og aksjeindekser for å beskytte mot en nedgang i verdien av deres investering s, akkurat som bønder har lenge brukt futures for å beskytte mot en nedgang i prisen på mais eller bønner. Bønder som plantet korn på våren hadde ingen måte å vite hva prisen på avlingen ville være når de høstes på høsten. Men en bonde som plantet på våren og solgte en futures-kontrakt forpliktet til å levere kornet til høsten til en bestemt pris. Ikke bare mottok han kontanter på våren i retur for sin forpliktelse, men han fikk også kontraktsprisen for sin avling selv om markedsprisen deretter falt på grunn av en uventet maisbit. I bytte ga bonden muligheten til å få en høyere pris i tilfelle tørke eller blight han mottok samme faste pris som han hadde inngått. I sistnevnte tilfelle ville bonden ha nettet mer hvis han ikke hadde solgt fremtiden, men de fleste bøndene foretrekker ikke å gamble på kornmarkedet. Oppdrett er risikabelt nok, takket være ujevne nedbør og uforutsigbare skadedyr, uten å legge til risiko for endringer i markedspriser. Bønder søker dermed å låse inn en verdi på avlingen og er villige til å betale en pris for sikkerhet. De gir opp sjansen til svært høye priser i retur for beskyttelse mot abysmalt lave priser. Denne praksis for å fjerne risiko fra forretningsplaner kalles sikring. Som en tommelfingerregel er omtrent halvparten av deltakerne i futuresmarkedet sikringsselskaper som kommer på markedet for å fjerne eller redusere risikoen. For at markedet skal fungere, kan det imidlertid ikke bare bestå av hedgers som ønsker å legge av risiko. Det må være noen som kommer til markedet for å ta på seg risiko. Dette er spekulantene. Spekulanter kommer til markedet for å ta risiko, og å tjene penger på å gjøre det. Noen spekulanter, mot alle odds, har blitt fenomenalt velstående ved handel futures. Interessant, selv de rikeste spekulantene rapporterer ofte å ha blitt brutt en eller flere ganger i sin karriere. Fordi spekulasjoner gir løftet om forbløffende rikdom med liten tilsynelatende innsats, eller trusselen om ødeleggende tap til tross for den beste innsatsen, blir det ofte sammenlignet med kasinospill. Forskjellen mellom spekulasjon i futures og kasinospill er at futures markedet spekulasjon gir en viktig sosial god, nemlig likviditet. Hvis det ikke var tilstedeværelse av spekulanter i markedet, ville bønder, bankfolk og bedriftsledere ikke ha en enkel og økonomisk måte å eliminere risikoen for flyktige priser, renter og valutakurser fra deres forretningsplaner. Spekulanter gir imidlertid et klart og flytende marked for disse risikoen en pris. Spekulanter som er villige til å ta på seg risiko for en pris, gjør det mulig for andre å redusere risikoen. Konkurransen mellom spekulanter gjør også sikring mindre kostbar og sikrer at effekten av all tilgjengelig informasjon raskt beregnes til markedsprisen. Værmeldinger, sentralbankers handlinger, politisk utvikling og alt annet som kan påvirke tilbud eller etterspørsel i fremtiden påvirker terminspriser nesten umiddelbart. Slik utfører futuresmarkedet sin funksjon av prisoppdagelse. Det ser ut til å være ingen grense for potensielle bruksområder av futures markedet teknologi. New Yorks Mercantile Exchange (NYMEX) begynte å handle med varmeolje futures i 1978. Exchangeen introduserte senere råolje, bensin og naturgass futures. Flyselskaper, rederier, offentlige transportmyndigheter, leveranser til hjemmet og olje og gass, samt store multinasjonale olje - og gasselskaper, har alle forsøkt å sikre sine prisrisiko ved å bruke disse terminkontrakter. I 1990 handlet NYMEX mer enn tretti millioner millioner futures og opsjonskontrakter. I mellomtiden har internasjonale børsinvestorer oppdaget at aksjeindekser, i tillegg til å være nyttige for sikring, også er et attraktivt alternativ til å kjøpe aksjer. Fordi en aksjeindeks fremover beveger seg i takt med prisene på de underliggende aksjene, gir den samme avkastning som å eie aksjer. Likevel er indeksindeksen billigere å kjøpe og kan være unntatt fra visse skatter og avgifter som aksjeeierskap er underlagt. Noen store institusjonelle investorer foretrekker å kjøpe tyske aksjeindeks futures i stedet for tyske aksjer av denne grunn. Fordi børsindeksen er lettere å handle enn de faktiske aksjene, endres futuresprisene ofte før de underliggende aksjekursene gjør. I sammenbruddet i oktober 1987 falt prisene på aksjeindeks futures i Chicago falt før prisene på New York Stock Exchange kollapset, noe som førte til at noen observatører konkluderte med at futures trading på en eller annen måte hadde forårsaket aksjemarkedskrasj det året. Faktisk kunne investorer som ønsket å selge aksjer ikke selge raskt og effektivt på New York Børs, og solgte derfor futures i stedet. Futures markedet utførte sin funksjon av prisoppdagelsen raskere enn aksjemarkedet gjorde. Fremtidige kontrakter har til og med blitt inntatt i kampen mot luftforurensning og innsatsen for å dempe løpende helseforsikringskostnader. Når Miljøverndepartementet besluttet å tillate et marked for utslipp av svoveldioksid i henhold til 1990-endringene i Clean Air Act, utviklet Chicago Board of Trade en futureskontrakt for handel som kan kalles luftforurensningsterminer. Årsaken Hvis futures-markeder gir prisoppdagelse og likviditet til markedet i utslippsrenter, kan selskapene på grunnlag av enkel økonomi bestemme om det er fornuftig å redusere sine egne utslipp av svoveldioksid og selge utslippsbonus til andre, eller i stedet for å opprettholde deres nåværende utslippsnivåer og kjøpe utslippskvoter fra andre. Uten et futuresmarked vil det være vanskelig å vite om en pris som tilbys eller kreves for utslippsbonus er høy eller lav. Men sikringsselskaper og spekulanter som byder på et åpent futuresmarked, vil føre til rask oppdagelse av den sanne prisen, likevektspunktet som kjøpere og selgere begge er like villige til å transaksere. Lignende resonnement har ført til noen bestemte ukonvensjonelle anvendelser av futures teknologi. Iowa elektroniske marked introduserte politiske futures i 1988, og dette markedet har generelt slått pollestene ved å forutsi ikke bare vinneren av Det hvite hus, men også vinnermarginen. Dette gir mening fordi folk er mye mer forsiktige med informasjon når de satser penger på det enn når de snakker med en meningsmåler. Økonomen Richard Roll viste at appelsinjuice futures markedet er en litt bedre spådommer av Florida temperaturer enn National Weather Service. Og i 2003 opprettholdt forsvarsdepartementet kontrovers med planer om å lansere det som raskt ble kalt et terrormarkedet for futures. Tanken var å la folk spekulere på hendelser i Midt-Østen og vinne ekte penger hvis de gjorde det riktige budet. Kongressens opprør nippet den planen i knoppen, men den underliggende logikken var lydig. Hvis futuresmarkeder er en effektiv mekanisme for å assimilere informasjon og vurdere sannsynligheter, hvorfor ikke bruke dem til statecraft og militære applikasjoner. Option Markets Alternativer er blant de viktigste oppfinnelsene av moderne økonomi. Mens en futureskontrakt forplikter en part til å levere, og en annen til å betale for en bestemt god på en bestemt fremtidig dato, gir opsjonskontrakten rett til, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge. Alternativer er attraktive for sikringsselskaper fordi de beskytter mot tap i verdi, men krever ikke at sikringen skal ofre potensielle gevinster. De fleste utvekslinger som handel futures også handel alternativer på futures. Det finnes også andre typer alternativer. I 1973 etablerte Chicago Board of Trade Chicago Board Options Exchange til handelsopsjoner på aksjer. Philadelphia Børs har en blomstrende virksomhet i valutaalternativer. Alternativmarkedet skylder god suksess for utviklingen av Black-Scholes opsjonsprisemodell. Utviklet av økonomene Fischer Black, Robert C. Merton. og Myron Scholes. Den ble først publisert i 1973. Modellen vurderer faktorer som dagens pris på aksjen eller valutaen, volatiliteten, prisen som alternativet tillater kjøperen å kjøpe aksjene eller valutaen i fremtiden, renten og tiden for å beregne hva alternativet er verdt. I 1997 mottok Merton og Scholes Nobelprisen for dette gjennombruddet. Fischer Black hadde dødd, og prisen kan ikke bli tildelt posthumously, men Nobelsittelsen sa at Black, Merton og Scholes lagde grunnlaget for den raske veksten i markeder for derivater de siste ti årene. Deres metode har imidlertid mer generell anvendelighet, og har skapt nye områder innen forskningssiden og utenfor finansøkonomien. En lignende metode kan brukes til å verdsette forsikringskontrakter og garantier, eller fleksibiliteten i fysiske investeringsprosjekter. Ikke alle opsjoner handler på utveksling. Det er også et stort, såkalt over-the-counter (OTC) marked i opsjoner. Deltakere i OTC-markedet inkluderer banker, investeringsbanker, forsikringsselskaper, store selskaper. og andre parter. OTC-opsjoner er forskjellig fra børshandlede alternativer. Mens børsnoterte opsjoner er standardiserte kontrakter, er OTC-opsjoner vanligvis skreddersydd for en bestemt risiko. Hvis et selskap ønsker å sikre en strøm av utenlandsk valutainntekter i fem år, men børsnoterte opsjoner er tilgjengelige bare ut til seks måneder, kan selskapet bruke OTC-markedet. Et forsikringsselskap eller en bank kan designe og prise et femårig alternativ på den aktuelle valuta, og gir selskapet rett til å kjøpe eller selge til en bestemt pris i løpet av femårsperioden. Selv om brukerne av OTC-opsjonsmarkedet ikke får tilgang til futuresutvekslingen direkte, er prisene oppdaget på futuresutveksling viktige data for å bestemme prisene på OTC-opsjoner. Likviditets - og prisoppdagingselementene i futures bidrar til å holde OTC-markedet langt fra linje med futures markedet. Når futures-markeder ikke eksisterer eller ikke kan brukes, betaler hedgers bratt for den beskyttelsen de søker. Om forfatteren Gregory J. Millman er journalist og forfatter. Videre lesning
No comments:
Post a Comment